（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投(tóu)资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可(kě)能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么(me)悲观。道明(míng)证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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