财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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