5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具(jù)，投(tóu)资者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究(jiū)中心数据统计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的(de)单(dān)日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种(zhǒng)成为市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内(nèi)的几大宽基(jī)及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗(luò)不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗>

　　南方(fāng)科(kē)技(jì)创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王(wáng)博(bó)就表示，我(wǒ)国(guó)经济(jì)正在(zài)由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续看(kàn)好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳体系持续(xù)建(jiàn)立完善(shàn)，国(guó)内(nèi)能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来(lái)十年新能(néng)源产(chǎn)业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市(shì)场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间(jiān)，且(qiě)有望在(zài)触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的(de)证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量(liàng)博弈的(de)特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高(gāo)位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前(qián)面临(lín)的(de)问题只是阶段性问(wèn)题(tí)。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏(fú)行业当下只是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的(de)增(zēng)长空间。此外，新(xīn)能源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙(lóng)头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出清，估(gū)值足(zú)够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许(xǔ)很(hěn)难再有过(guò)去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个(gè)股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程中，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步(bù)都在以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的(de)速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具有较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说(shuō)。

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